En el mes de mayo de 2025, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) en México experimentaron un beneficio sin precedentes de 175,474 millones de pesos. Este logro refleja el rendimiento más destacado desde agosto del año anterior, favorecido por la recuperación en los mercados financieros durante ese período.
Para comprender el entorno, en abril las Afores habían registrado pérdidas por 31,674 millones de pesos, debido a la inestabilidad causada por las políticas comerciales y arancelarias de Estados Unidos. No obstante, estas pérdidas se recuperaron significativamente en mayo; de hecho, en lo que llevamos del año, las ganancias acumuladas suman 451,638 millones de pesos eleconomista.com.mx.
La recuperación está respaldada por diversos elementos:
- Fuertes mercados bursátiles:
- En mayo, el mercado accionario de Estados Unidos registró su mejor desempeño desde noviembre de 2023, mientras que el de México obtuvo aproximadamente un 3 % de incremento.
- Reducción en tasas de interés:
- Las expectativas de disminuciones por parte de bancos centrales, que rebajaron las tasas durante el mes, tuvieron un impacto positivo en los bonos: al reducirse las tasas, aumentan los precios de estos instrumentos, lo cual fue beneficioso para los portafolios de las Afores. En este contexto, se prevé que el Banco de México podría anunciar una disminución de 50 puntos base el próximo 26 de junio, dejando la tasa en 8 % eleconomista.com.mx.
Las Afores operan bajo la premisa de invertir a largo plazo. Su mandato incluye distribuir los recursos entre bonos gubernamentales, instrumentos de deuda privada nacional e internacional, Fibras (fideicomisos de infraestructura y bienes raíces), y acciones nacionales y extranjeras, con el objetivo de maximizar los rendimientos de los trabajadores que ahorran para su retiro.
institucional, que no pretende reaccionar ante fluctuaciones de corto plazo, sino mantener una perspectiva estratégica a tres años o más eleconomista.com.mx.La distribución usual de sus carteras es la siguiente: más del 50% está en bonos del gobierno mexicano; alrededor del 20% se invierte en acciones tanto nacionales como extranjeras; y el restante se destina a deuda privada y otros activos financieros. Esta estructura diversificada sigue una filosofía de inversión institucional, la cual no pretende responder a cambios momentáneos, sino que se enfoca en mantener una perspectiva estratégica a tres o más años eleconomista.com.mx.
En este contexto, Guillermo Zamarripa, portavoz del sector, indicó que a pesar de la inestabilidad vista entre enero y mayo—con algunos meses favorables, otros no tanto y uno especialmente desfavorable en abril—las Afores no ajustan sus carteras de manera impulsiva. Este enfoque de mantener la estrategia a corto plazo les ayuda a superar periodos de inestabilidad sin poner en riesgo su visión de inversión a largo plazo.En este contexto, Guillermo Zamarripa, portavoz de la industria, indicó que a pesar de la fluctuación registrada entre enero y mayo, con meses favorables, menos favorables y uno especialmente complicado en abril, las Afores no ajustan sus portafolios de manera reactiva. Esta estrategia de mantener inalterada su táctica a corto plazo les facilita superar momentos de agitación sin poner en riesgo su objetivo de inversión.
Al 31 de mayo de 2025, en los últimos 12 meses las Afores han acumulado plusvalías por 957,405 millones de pesos, reflejando una tendencia claramente positiva en el largo plazo.
Rendimiento mensual y total (enero‑mayo 2025)
- Abril: pérdida de 31,674 millones de pesos
- Mayo: beneficio de 175,474 millones de pesos
- Total hasta mayo: 451,638 millones de pesos
Una razón fundamental para el avance registrado en mayo es que las bolsas respondieron favorablemente después de la calma que siguió a las fricciones comerciales, especialmente en Estados Unidos. Además, el simple anticipación de que los tipos de interés seguirán bajos facilitó que los valores de renta fija experimentaran incrementos significativos.
La naturaleza dinámica de los mercados tanto a nivel internacional como nacional, combinada con la estrategia pasiva y de mediano a largo plazo de las Afores, ayuda a comprender por qué estas entidades alcanzan resultados como los observados en mayo. Aunque un mes desfavorable —como fue abril— puede tener un efecto adverso, el enfoque de inversión está concebido para soportar y recuperarse en periodos posteriores.
Visión general y perspectivas
- Inestabilidad: seguirá siendo una constante, especialmente debido a amenazas globales como conflictos comerciales o tensiones geopolíticas, lo que hará necesario mantener una cartera diversificada.
- Política de tasas de interés: las próximas reducciones en los tipos, como se espera en México, podrían mantener el impulso en los retornos de bonos.
- Plazo de inversión: la perspectiva a largo plazo permite reducir las fluctuaciones mensuales y aprovechar las ventajas estructurales en los mercados.
